Wycena opcji na akcje Jak znaleźć wartość swoich opcji na akcje pracownicze. Znajomość opcji na akcje może pomóc Ci ocenić pakiet odszkodowań i podejmować decyzje dotyczące sposobu obsługi opcji na akcje. Zrozumienie wartości opcji Jak wyjaśniono bardziej w naszej książce Rozważmy opcje. wartość opcji na akcje ma dwa składniki. Jedna część, zwana wewnętrzną wartością. mierzy zysk papierowy (jeśli taki istnieje) wbudowany w momencie ustalania wartości. Na przykład, jeśli Twoja opcja daje Ci prawo do zakupu akcji po 10 na akcję, a czas wynosi 12, twoja opcja ma wewnętrzną wartość 2 na akcję. Opcja ta ma dodatkową wartość w oparciu o potencjalne większe zyski, jeśli nadal będziesz posiadać tę opcję. Ta część wartości różni się w zależności od długości czasu, aż opcja wygaśnie (między innymi), a więc jej wartość nazywana jest wartością czasową opcji. Wartość opcji na akcje jest sumą jego wewnętrznej wartości i jej wartości czasu. Ważne jest, aby zrozumieć, że wartość opcji nie jest predykcją, a nawet oszacowaniem prawdopodobnego skutku kontynuowania posiadania opcji. Twoja opcja może mieć wartość 5 na akcję, ale kończy się osiągając zysk w wysokości 25 EUR za akcję lub bez żadnego zysku. Wartość opcji jest użyteczna, ale nie przewiduje przyszłości. Cel i subiektywna wartość W teorii możemy określić obiektywnie wartość opcjonalną przy użyciu skomplikowanych formuł lub procedur. W praktyce wartość, która ma znaczenie dla osób, które posiadają opcje na akcje pracownicze jest subiektywną wartością opcji: wartości opcji dla Ciebie. Dlatego zaleca się podejście uproszczone przy określaniu wartości opcji na akcje pracownicze. Z jednej strony, jeśli data wygaśnięcia opcji przekroczy pięć lat, określibym wartość, tak jakby upłynęła w ciągu pięciu lat. Szanse są całkiem dobre, że nie będziesz w pełni korzystać z dłuższego okresu czasu. Zignorowuję również wszelkie dodane wartości spowodowane dużą zmiennością. To sposób pomiaru, ile zapasów zygzaki w górę iw dół. Teoretycznie większa zmienność oznacza wyższą wartość opcji, ale w praktyce naraża się na duże ryzyko, a to negatywny czynnik, który likwiduje wyższą wartość, moim zdaniem. W celach planistycznych prawie zawsze determinuje się wartość opcji na akcje pracownicze, jak gdyby miało umiarkowaną zmienność, nawet jeśli rzeczywista zmienność powoduje wyższą teoretyczną wartość. Skróty wyceny Powyższe spostrzeżenia dotyczące subiektywnej wartości umożliwiają użycie pewnych skrótów. Najprostszym jest wybór nowych opcji, które mają pięć lub więcej lat. Opcja nie ma żadnej wewnętrznej wartości, ponieważ cena wykonania jest taka sama jak wartość rynkowa akcji. Jeśli zignorujemy dodatkowy czas po pięciu latach, a także zignorujemy wartość wysokiej niestabilności, nowo wydana opcja zazwyczaj ma wartość zbliżoną do 30 wartości akcji. Przykład: dostajesz opcję kupna 800 akcji po 25 na akcję. Łączna wartość akcji wynosi 20 000, więc wartość opcji wynosi około 6 000. Pamiętaj, teoretyczna wartość opcji może być nieco większa, ale 6000 jest rozsądną postacią dla wartości opcji dla Ciebie. Jeśli przez jakiś czas trzymasz swoją opcję i cena akcji wzrosła, musisz nieco bardziej skomplikowaną metodę określania wartości opcji. Formuła quotofficialquot jest naprawdę niewyobrażalna, ale poniższa procedura daje rozsądne oszacowanie: Odejmij cenę wykonania opcji na akcje z bieżącej wartości akcji w celu określenia wewnętrznej wartości opcji. Pomnożyć cenę wykonania opcji na akcje o 25, aby oszacować pięcioletnią wartość czasu. Zmniejsz tę liczbę proporcjonalnie, jeśli opcja wygaśnie w mniej niż pięć lat. Dodaj wewnętrzną wartość i wartość czasu, aby uzyskać całkowitą wartość opcji na akcje. Przykład: opcja pozwala kupować akcje po 10 na akcję. Obecnie akcje są notowane na poziomie 16, a opcja wygaśnie w ciągu czterech lat. Wewnętrzna wartość wynosi 6 na akcję. Pięcioletnia wartość godziwa wynosiłaby 2,50 (25 z 10.00 ceny wykonania), ale zmniejszamy tę liczbę o jedną piątą, ponieważ opcja ta wygasa w ciągu czterech lat. Dla tej opcji wewnętrzna wartość wynosi 6,00 na akcję, a wartość czasu wynosi około 2,00 na akcję. Łączna wartość opcji w tym momencie wynosi około 8,00 na akcję. Sprawdź swoją pracę: wartość czasu opcji na akcje jest zawsze gdzieś pomiędzy zerem a ceną wykonania opcji. Liczba spoza tego zakresu wskazuje błąd. Prawdopodobnie nie możesz tego obliczyć w twojej głowie, ale to całkiem proste z kalkulatora, a to więcej niż możemy powiedzieć na wzór Black-Scholesa. Pamiętaj, że znowu ignorowano wartość dodaną wysokiej lotności, więc teoretyczna wartość opcji na akcje może być wyższa niż liczba obliczona przy użyciu tej uproszczonej procedury. Dywidendy zmniejszają wartość opcji na akcje, ponieważ posiadacze opcji nie otrzymują dywidend do czasu wykonania opcji i posiadania akcji. Jeśli Twoja firma płaci dywidendy, warto zmierzyć wartości obliczone za pomocą metod opisanych powyżej. Potrzebujesz kalkulatora online W internecie znajduje się wiele kalkulatorów wartości opcji na akcje. Niektóre nie są w ogóle dobre, ale niektóre są doskonałe i bezpłatne. Mój ulubiony jest oferowany przez IVolatility. Najpierw przeczytaj nasze wyjaśnienie, a następnie przejdź na tę stronę i wyszukaj link do swojego Kalkulatora Podstawowego. Zacznij od wprowadzenia symbolu dla swojego magazynu firmy w polu quotsymbol. quot Na przykład, jeśli pracujesz w firmie Intel, wpisz INTC. Zignoruj pole w cudzysłowie, ponieważ nie ma to znaczenia dla tego typu opcji. Następne pole to kwantyfikacja, a to powinno już mieć niedawną cenę za akcje firmy. Można go zostawić samodzielnie lub zmienić, jeśli chcesz zobaczyć wartość opcji, gdy cena akcji jest wyższa lub niższa. Następna skrzynka jest podana w cudzysłowiu, co oznacza cenę wykonania opcji na akcje. Wprowadź ten numer i pomiń datę podsumowania wyceny, ponieważ musisz podać liczbę dni ważności. Nie martw się o obliczanie dokładnej liczby dni po prostu liczby lat lub miesięcy i pomnożenie przez 365 lub 30. Następne pole dotyczy niestabilności, a jeśli wprowadzisz dobry symbol akcji, numer jest już tam. Jak fajnie jest, że jeśli liczba wynosi 30 lub mniej, po prostu ją zaakceptuj i ruszaj dalej. Jeśli jest wyższy niż 30, identyfikator Id będzie skłonny dyskontować go do 30 w większości przypadków, ponieważ opcje narażają Cię na duże ryzyko. Możesz zaakceptować lub zmienić wartości, jakie kalkulator oferuje za oprocentowanie i dywidendy. Zwykle nie ma powodu, aby zmienić te elementy. Naciśnij przycisk quotcalculatequot i po chwili zobaczysz wartość opcji (i wiele innych rzeczy, które będą dosłownie greckie dla Ciebie). Zauważ, że ten kalkulator daje całkowitą wartość opcji na akcje. Jeśli opcja jest podana w kwotach pieniężnych (co oznacza, że akcje są sprzedawane po cenie wyższej niż cena wykonania opcji), część wartości to sama wartość, a część to wartość czasu. Odejmij cenę wykonania opcji z ceny obrotu akcji, aby uzyskać wewnętrzną wartość. Następnie można odjąć wartość wewnętrzną od ogólnej wartości, aby dowiedzieć się, ile czasu ma wartość opcji na akcje. Pracownicy kradzieży czasu pracy Co możesz zrobić? Od czasu pierwszego zegara pracodawcy monitorują swój czas pracy personelu. I w tym wiele zalet. Śledzenie czasu pozwala rozpoznać obszary, w których czas pracowników może zostać wydany lepiej, co poprawi ogólną wydajność. Dzięki coraz liczniejszej liczbie pracowników komputerowych śledzenie czasu staje się głównym sposobem na utrzymanie kontaktów z personelem, który może być rozproszony w innych regionach, a nawet w innych krajach. Oprócz zapobiegania kradzieży czasu konieczne jest zautomatyzowane narzędzie do śledzenia czasu. To właśnie tam pracownicy płacą za czas, w którym nie pracowali nad zadaniami. Szacuje się, że przeciętny pracownik kradnie od firmy od 4 do 5 godzin tygodniowo, co co roku rocznie kosztuje setki miliardów dolarów na jednego pracownika. Kradzież czasu jest w różnych kolorach i jest zawsze trudna do znalezienia. Oszustwo w arkuszach czasu. Kiedy pracownicy są odpowiedzialni za rejestrowanie godzin pracy, praktyka zaokrąglania do najbliższej godziny lub leżenia o przepracowanych godzinach jest uważana za oszustwo w systemie timesheet. Złamać nadużycia. Jest to najbardziej rozpowszechniony sposób kradzieży czasu i oznacza dłuższe lub częste przerwy niż jest to dozwolone przez harmonogram ładowania często wyrównywany u palaczy (palenie zabija, a także zabija czas). Osobisty biznes, prywatne rozmowy telefoniczne, wysyłanie wiadomości tekstowych i czas spędzony na Facebooku to wszelkie formy kradzieży czasu. Skrajne przypadki obejmują wykorzystanie czasu i zasobów firmy do rozpoczęcia lub obsługi osobnej firmy. Czy korzystasz z narzędzia do śledzenia czasu Nie zwracając uwagi na straty poniesione w wyniku kradzieży czasu i zysków z efektywności wynikających z narzędzia do śledzenia czasu, istnieje filozofia, która uwzględnia czas śledzenia niewydolności. Zwolennicy tego punktu widzenia twierdzą, że fizyczne śledzenie pracowników nie oznacza dokładnego monitorowania wydajności. Podobnie, zegar czasu może stwierdzić, kiedy pracuje ee wbija, ale nie ma możliwości nagrywania zadań, z którymi się angażują, zanim zdadzą się. Największym sprzeciwem przeciwników śledzenia czasu jest to, że stwarza poczucie nieufności w firmie. Jeśli pracownicy są zobowiązani do stale informować, co robią, lub są objęci całkowitym nadzorem osobistym lub elektronicznym, prawdopodobnie czują, że ich zaufanie nie jest przez CEO. A jeśli nie czują się zaufane, to też nie czują się docenione, co może prowadzić do zakłóceń, zmniejszenia wydajności pracy, wysokiego rotacji pracowników i wszystkich problemów związanych z negatywną kulturą korporacyjną. Zamiast sprawdzać swoich pracowników, przeciwnicy śledzenia czasu próbują udowodnić, że menedżerowie powinni ufać swoim zespołom i dać im do zrozumienia, że są w pełni zaufani. W CrocoTime nasze doświadczenia wykazały, że jeśli pracownicy odczuwają swoje znaczenie, są bardziej skłonne do pracy, podejmowania większej odpowiedzialności i potrzebują mniej nadzoru niż ci, którzy są traktowani jak dzieci, które muszą być przez cały czas obserwowane. Czy śledzenie czasu jest naprawdę nieuniknione Niektórzy ludzie twierdzą, że tak i istnieje wiele milionów dolarów czasu śledzenia przemysłu, aby to udowodnić. Inni mogą twierdzić, że dobry morale pracowników jest bardziej znaczący i bardziej zyskowny przez długi czas niż jakiekolwiek krótkoterminowe efekty wydajności dzięki użyciu trackera czasu. Może, jak w większości przypadków umiar jest najlepszy. Możesz po prostu być w stanie wykorzystać najlepsze z obu światów, jeśli: Wyraźnie przeliteruj swoich pracowników, co jest uważane za rozsądne wykorzystanie czasu pracy, a jednocześnie wystarczająco elastyczne, aby umożliwić dziwne długi lunch, osobiste rozmowy telefoniczne, tekst lub (zaleca się oficjalną politykę w zakresie korzystania z mediów społecznościowych) Wykorzystaj tylko rozsądne środki zaradcze, aby usprawnić procedury płacowe, takie jak automatyczny moduł do śledzenia czasu Ustaw jasne cele i wskaźniki KPI i zmierzyć wyniki pracowników, czy spełniają te cele, a nie koncentrując się na tym, jak ich osiągają i ile czasu to zajmie. Opcje dla menedżerów: kwestie wyceny i wyceny John Summa. CTA, PhD, założyciel HedgeMyOptions i OptionsNerd Wycena ESO jest złożonym problemem, ale może być uproszczona w celu praktycznego zrozumienia, dzięki czemu posiadacze ESO mogą dokonywać świadomych wyborów dotyczących zarządzania odszkodowaniami. Wycena Każda opcja będzie miała mniej lub więcej jej wartość w zależności od następujących podstawowych czynników warunkujących wartość: zmienność, pozostały czas, stopa procentowa wolna od ryzyka, cena strajku i cena akcji. Jeśli osoba uprawniona do otrzymania grantu zostanie przyznana ESO dając prawo do nabycia (po nabyciu) 1000 akcji w kapitale spółki po cenie strajku wynoszącej 50, na przykład zazwyczaj cena przyznania akcji jest taka sama jak cena strajku. Patrząc na poniższą tabelę, wyprodukowaliśmy pewne wyceny w oparciu o dobrze znany i powszechnie używany model Black-Scholes w celu ustalenia cen opcji. Podsumowaliśmy kluczowe kluczowe zmienne, przytrzymując inne zmienne (tzn. Zmiany cen, stopy procentowe) ustalone, aby wyodrębnić wpływ zmian wartości ESO na rozkład wartości czasu i same zmienności. Przede wszystkim, gdy otrzymasz dotację ESO, jak widać w poniższej tabeli, mimo że te opcje nie są jeszcze w pieniądzu, nie są one bezwartościowe. Mają znaczną wartość znaną jako czas lub wartość zewnętrzna. Choć czas rzeczywisty w specyfikacji dotyczących wygaśnięcia może być dyskontowany z przyczyn, że pracownicy mogą nie pozostawać z firmą przez całe 10 lat (założona poniżej wynosi 10 lat w celu uproszczenia), lub ze względu na to, że uprawniony może wykonać przedwczesne ćwiczenie, niektóre założenia wartości godziwej są przedstawione poniżej przy użyciu modelu Black-Scholes. (Aby dowiedzieć się więcej, zapoznaj się z czym jest opcja na temat opcji i jak uniknąć zamknięcia opcji poniżej wartości merytorycznej). Zakładając, że posiadasz ESO do wygaśnięcia, poniższa tabela zawiera dokładne zestawienie wartości ESO z 50 kursami ćwiczeń z 10 lat na wygaśnięcie i jeśli za pieniądze (cena akcji równa jest cenie strajkowej). Na przykład, przy założonej zmienności wynoszącej 30 (inne założenie, które jest powszechnie stosowane, ale które może zaniżać wartość, jeśli rzeczywista zmienność w czasie okazuje się wyższa), widzimy, że po przyznaniu opcji wartość wynosi 23.080 (23.08 x 1000 23.080 ). W miarę upływu czasu, powiedzmy, od 10 lat do zaledwie trzech lat do wygaśnięcia, ESO tracą wartość (znowu zakładając, że cena pozostaje taka sama), spadając z 23.080 do 12.100. Jest to utrata wartości czasu. Teoretyczna wartość ESO przez cały czas - 30 Założona zmienność Rysunek 4: Ceny Fair Value dla ESO w pieniądzu z ceną wykonania 50 w różnych założeniach dotyczących czasu pozostającego i zmienności. Rysunek 4 przedstawia ten sam harmonogram cen, który pozostawał do wygaśnięcia, ale tu dodajemy wyższy zakładany poziom zmienności - teraz 60, czyli od 30. Żółta wykres przedstawia niższą założoną zmienność wynoszącą 30, co wskazuje na niższe wartości godziwe punkty czasowe. Czerwona plamka pokazuje w międzyczasie wartości o większej niestabilności zakładanej (60) io innym czasie pozostającym w ESO. Wyraźnie, na każdym wyższym poziomie zmienności, wykazujesz większą wartość ESO. Na przykład, po trzech latach, zamiast tylko 12 000, jak w poprzednim przypadku przy 30 zmienności, mamy 21 000 wartości w 60 zmienności. Zatem założenia dotyczące zmienności mogą mieć duży wpływ na teoretyczną lub uczciwą wartość i powinny być uwzględnione w decyzjach o zarządzaniu ESO. Poniższa tabela przedstawia te same dane w formacie tabeli dla 60 założonych poziomów zmienności. (Więcej informacji na temat obliczania wartości opcji w ESO: Używanie modelu Black-Scholes). Teoretyczna wartość ESO w czasie 60 Założona zmiennośćCo kalkulatora. Ten darmowy kalkulator internetowy obliczy przyszłą wartość swoich opcji na akcje pracownicze (ESO) w oparciu o przewidywane tempo wzrostu podstawowych akcji spółki. Ponadto kalkulator na tej stronie umożliwia również wprowadzenie do dwóch alternatywnych stymulatorów wzrostu i generuje wykres wzrostu z roku na rok, dzięki czemu można porównać wzrost trzech różnych scenariuszy. Jeśli nie jesteś pewien, jakie ESO są lub co korzystasz ze swoich opcji, odwiedź kartę Learn, aby uzyskać krótkie wyjaśnienia. Z tym zapraszam do korzystania z kalkulatora opcji na akcje, aby obliczyć przyszłą wartość Twojego wzrostu zapasów spółek. Instrukcje Jak korzystać z Kalkulatora Opcje. Wprowadź bieżącą cenę rynkową na akcję zapasów spółki. Wprowadź liczbę przyznanych opcji na akcje. Podaj liczbę lat, na którą chcesz przewidzieć przyszłe wartości ESO. Podaj cenę strajku za akcję przyznanych opcji. Wprowadź oczekiwaną roczną stopę wzrostu akcji spółki. Jeśli chcesz porównywać wartość swoich ESO z maksymalnie trzema różnymi stopami wzrostu, wpisz kursy, które chcesz porównać. Kliknij przycisk Calculate Stock Option FV, a następnie przewiń w dół, aby wyświetlić wyniki. Terminy terenowe, definicje i wyjaśnienia. Kliknięcie przycisku Reset spowoduje przywrócenie kalkulatora do ustawień domyślnych. Jakie ESO są, jakie możliwości korzystania ze środków i ważne punkty do rozważenia. Co to są opcje na akcje pracownicze Zasadniczo, opcje na akcje pracownicze (ESO) to forma rekompensaty kapitałowej oferowanej pracownikom przez korporację. Dokładniej rzecz biorąc, korporacja przyznaje pracownikom opcje na akcje jako zachętę do budowania wartości przedsiębiorstwa, co z kolei zwiększa wartość przyznanych opcji. Harmonogram uprawnień Zazwyczaj pracownicy uprawnieni do korzystania z części swoich opcji (kupno akcji bazowych) rosną wraz z upływem czasu. Określa się je jako harmonogram nabywania uprawnień - w przypadku gdy procent możliwości, jakie pracownik może wykonywać, wzrasta wraz z upływem czasu pozostawania pracownikiem korporacji udzielającej. Aby zilustrować uprawnienia, jeśli pracownik otrzymał 100 ESO, a po 1 roku zatrudnienia uznano ich za 25, pracownik miałby wówczas prawo do wykonywania 25 (100 x 2525) swoich ESO. Jeśli mają 100 uprawnień (w pełni przysługujące), wówczas mieliby prawo do wykonywania wszystkich swoich ESO. Wykonywanie opcji Pracownik wykonuje swoje opcje, które są w stanie kupić akcje spółki według ustalonej ceny strajku, a następnie sprzedać nabywane akcje po cenie rynkowej. Różnica między ceną strajku a ceną rynkową nazywa się spreadem. Jeśli cena strajku akcji bazowych jest niższa od wartości rynkowej (ujemna marż), wtedy nic nie zyska na sprawowaniu ESO. Wykonywanie ESO ma sens tylko wtedy, gdy cena strajku jest niższa od ceny rynkowej (spread dodatni lub w opcjach pieniężnych). Ważne punkty do rozważenia To podstawowe wyjaśnienie ESO ledwo zarysowuje powierzchnię wszystkich typów i zawiłości ESO, więc skonsultuj się z wykwalifikowanym projektantem finansowym, aby uzyskać wskazówki eksperta. Tymczasem oto kilka ważnych kwestii, o których warto pamiętać. Zyski finansowe realizowane podczas sprawowania ESO są opodatkowane jako zwykły dochód. ESO nie mają wartości rynkowej i są zazwyczaj uważane za niezbywalne. Zazwyczaj ESO nie mogą być zatrzymane po zakończeniu zatrudnienia. Przed podjęciem pracy po prostu wybierz opcje na akcje, a na pewno przed skorzystaniem z opcji.
No comments:
Post a Comment